Sauber absichern mit Aktien-Long-Short-Strategie

Für Investoren, die nicht ohne Absicherung auf die Aktienmärkte setzen wollen, sieht der Fondsmanager die optimale Lösung in einer Aktien-Long-Short-Strategie, wie sie der LOYS Global L/S umsetzt. Der Fonds kombiniert Long-Positionen in globalen Qualitätsaktien mit Short-Positionen in Marktindizes. Letztere dienen der Absicherung des Marktrisikos. Die Nettoinvestitionsquote liegt stets zwischen zehn und 60 Prozent, üblich sind um die 30 Prozent. „So sichern wir Aktienrisiken sehr sauber ab: Wenn die Aktien fallen, greift die Short-Seite, wenn sie steigen, profitiert die Long-Seite“, erklärt Boydak. „Während bei einer Diversifizierung über Anlageklassen die Korrelationen kaum noch negativ sind, liefert eine Kombination aus Aktien-Long- und Aktien-Short-Positionen eine Korrelation von Null bis negativ – so wie es sich ein rationaler Investor wünscht.“

Neben dem Absicherungsmechanismus spielt die Auswahl der Einzeltitel eine wichtige Rolle für die Strategie des Fonds. Sie soll einen Mehrertrag gegenüber dem Index liefern. Boydak setzt auf unterbewertete Qualitätsaktien: „Statt der klassischen, oft sehr teuren Indextitel, bevorzugen wir Aktien, deren Potenzial vom Markt temporär verkannt wird.“ Diese Aktien sind in der Regel schwankungsärmer. Das Beta des Fonds, also seine Marktsensitivität, wird daher nicht nur durch die absichernden Short-Positionen, sondern zusätzlich durch die Titelauswahl gesenkt. 2015 lag das Beta des Fonds im Schnitt zwischen 0,1 und 0,15, bei einem Markt-Exposure von durchschnittlich 30 Prozent.

Aktuell meidet der Fondsmanager zyklische Titel mit hoher Verschuldung und bevorzugt defensive Unternehmen ohne hohes Risiko. Für 2016 rechnet er mit weiterhin volatilen Aktienmärkten, auch kurzfristige sehr heftige Rücksetzer hält er für wahrscheinlich. „Man muss daher mit den Schwankungen gut umgehen können. Langfristig bleibt die Aktie aber ohne Alternative.“

Über die LOYS AG
Die LOYS AG ist ein Spezialist für wertorientiertes und aktives Aktienfondsmanagement mit Hauptsitz in Oldenburg, dessen Fondsmanagement von Chicago und Frankfurt am Main agiert. Die LOYS AG konzentriert sich im Kern ausschließlich auf eine einzige Anlagephilosophie und kann daher als hochspezialisiertes Ein-Produkt-Unternehmen gesehen werden. Bei der Auswahl der Investments verfolgt LOYS einen streng wertorientierten Ansatz und sucht nach Unternehmen, die weniger kosten als sie wert sind. Analysiert werden diese intensiv mittels eigener Bewertungsmodelle.
Gegründet 1995 betreut die LOYS AG heute ein Volumen von insgesamt über 900 Mio. Euro.
Das Fondsmanagement wird seit 2005 von dem Vorstand und Teilhaber Dr. Christoph Bruns geführt, der seit 1994 als Fondsmanager arbeitet und bis 2002 das gesamte Aktienfondsmanagement von Union Investment verantwortete. Aufgrund dieser langjährigen Erfahrung verfügt die LOYS AG mittlerweile über eine langjährige und überzeugende Leistungsbilanz und ist mit hohen Eigeninvestments in den LOYS-Fonds engagiert.
Daneben besticht die inhabergeführte LOYS AG durch eine personelle und strukturelle Kontinuität, die im Ergebnis zu einer Unternehmensstruktur führt, die hochwertiges und aktives Asset-Management zulässt.