Neues M&M Rating LV-Unternehmen: Zinszusatzreserve belastet die Branche
Das unabhängige Analysehaus MORGEN & MORGEN (M&M) hat erneut die Lebensversicherer untersucht. Die anhaltend fordernde Kapitalmarktsituation beansprucht die Branche aktuell und zukünftig. Dennoch belegen die Ergebnisse des M&M Ratings LV-Unternehmen und des M&M Belastungstests stabile Werte.
Das M&M Rating LV-Unternehmen bewertet, wie sich eine Gesellschaft langfristig am Markt behauptet. Es werden Aussagen über Kosten, Sicherheitspolster, Erträge sowie die Marktstellung getroffen. Im diesjährigen Rating erreichen sieben Versicherer eine ausgezeichnete Bewertung mit fünf Sternen, 18 Gesellschaften erhalten eine sehr gute Bewertung mit vier Sternen.
Die Kapitalmarktsituation ist nach wie vor kritisch. Deutlich zu spüren bekommen dies die Lebensversicherer durch die hohen Aufwände für die Zinszusatzreserve. Mit der Zinszusatzreserve soll langfristig die Lücke zwischen den zugesagten Garantien und den real am Markt erzielbaren Zinsen geschlossen werden. Hiervon sind die Versicherungsgesellschaften in unterschiedlicher Höhe betroffen. Die gesamte Zinszusatzreserve ist im letzten Jahr um 60 Prozent auf rund 20 Milliarden Euro gestiegen. Um die damit in Zusammenhang stehenden Aufwände stemmen zu können, haben die Versicherer Bewertungsreserven realisiert und dadurch eine akzeptable Nettoverzinsung von durchschnittlich 4,40 Prozent erzielt. Dass trotzdem die Überschussquote und die Quote der Rückstellung für Beitragsrückerstattung sinken, liegt an den Aufwänden für die Zinszusatzreserve. Sie machten 2014 knapp 23 Prozent der Zinserträge aus, wohingegen sie 2013 noch bei 15 Prozent lagen. „Das ist theoretisch gleichbedeutend mit einer Verminderung der Nettoverzinsung um durchschnittlich ein Prozent durch Aufwände für die Zinszusatzreserve“, erläutert Peter Schneider, Geschäftsführer von MORGEN & MORGEN.
Trotz des anhaltenden schwierigen Marktumfeldes kann sich die Spitzengruppe der Branche weiterhin behaupten. Auch der ergänzende M&M Belastungstest belegt die weitestgehend anhaltende Stabilität der Branche. Der Test bewertet, wie die Solvabilität sowie das Asset-Liability-Management eines Versicherers im Hinblick auf eine mögliche Krise ausgerichtet ist. Alle teilnehmenden 54 Versicherer haben den Test bestanden.
„Die Zinszusatzreserve wird auch in den nächsten Jahren an Gewichtung zunehmen und das Lebensversicherungsgeschäft stark beeinflussen. Der Ausweg trägt den Namen „neue Garantie“: Die Branche reagiert mit neuartigen Garantieprodukten wie z. B. Indexpolicen“, prognostiziert Peter Schneider die Zukunft.
Weitere Informationen erhalten Interessierte vom 28. – 29. Oktober 2015 auf der DKM in Dortmund. MORGEN & MORGEN befindet sich in Halle 4, Stand D01.
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Über MORGEN & MORGEN GmbH
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